电子行业周观点:消费电子需求有望回暖 全球半导体销售额预期增
发布时间:2022-06-20 14:18:03 来源:RAYBET官网下载 作者:雷竞技入口官网

  设备,涨幅为12.77%。上周的行业动态中,IDC预计2022年全球智能手机出货量下降3.5%、至13.1亿部;但IDC认为只是短期下滑,23年将会以5%的增速复苏。我们判断,一季度出货量短期承压,随着后续疫情逐渐稳定、各地刺激政策出台,后续需求有望恢复。销售额将增长11%、达到创纪录的6807亿美元,主要由于半导体行业整体需求旺盛,下游汽车、光伏等相关电子产品带动作用显著。建议投资者关注电子行业重要景气赛道,推荐汽车电子、半导体设备、MCU等景气度细分领域。

  IDC预计22年全球智能手机出货量下降3.5%,23年有望复苏:当地时间6月1日,IDC发布最新报告,预计2022年全球智能手机出货量下降3.5%、至13.1亿部;但IDC认为只是短期下滑,预计2023年市场将会以5%的增速复苏。自2022年一季度以来,手机、PC等产品出货量持续下滑,主要由于手机等消费电子额外需求有所减弱、疫情导致下游工厂开工率不足等因素导致。通过对历年手机销量的季节性变化分析,我们判断,随着后续疫情逐渐稳定、各地消费刺激政策出台,手机等消费电子产品需求有望回暖。

  全球半导体销售额预期增长,模拟IC等细分企业竞争优势明显:当地时间6月1日,IC Insights发布半导体行业跟踪报告,在通货膨胀、能源成本上升等背景下,仍预计2022年全球半导体总销售额增长11%,达到创纪录的6807亿美元。同时预计22年IC总销售额增长11%、达到5671亿美元。其中,模拟IC和逻辑IC分别增长12%、11%。模拟IC主要用于电源管理芯片、信号链等领域,在汽车图像感知、工厂温度调节等方面有诸多应用,受益于汽车渗透率提升、工业智能化趋势加深,模拟IC预计将迎来持续增长的有利时机。同时,模拟IC相关产品需要企业有更多的经验和技术储备,因此企业竞争力较强、技术壁垒较高,行业整体毛利率水平较高。

  行业估值水位逐渐进入较低区间:SW电子板块PE(TTM)为24.21倍,显著低于4G建设周期中的峰值水平88.11倍。

  上周电子板块表现有所回升:上周申万电子行业378只个股中,上涨355只,下跌21只,持平2只,上涨比例为93.92%。

  风险因素:贸易摩擦风险;技术研发跟不上预期的风险;同行业竞争加剧的风险。